CLOs – Das bessere Fixed Income

Seit der Zinswende durch die großen Notenbanken erscheint die Assetklasse Fixed Income für viele Anleger nach Jahren der Nullzinspolitik wieder eine attraktive Überlegung zu den lange Zeit „alternativlosen“ Anlagen in Aktien. Zwar sind die Nominalzinsen im Zuge der Zinswende 2022/2023 wieder deutlich angestiegen, allerdings befinden sich die Realzinsen – je nach Rating-Segment – aufgrund weiter erhöhter Inflationsraten teilweise noch immer im negativen Bereich. Um signifikant positive, reale Erträge im Fixed Income-Bereich zu erwirtschaften, müssen sich Investoren am traditionellen Anleihemarkt in risikoreichere Segmente (High Yield) wagen, die mit entsprechend höheren Risiken verbunden sind. Mittlerweile stehen jedoch Alternativen jenseits des traditionellen Marktes für Unternehmensanleihen zur Verfügung, auf die wir hier einen genaueren Blick werfen möchten. Mit solchen Alternativen, wie z. B. Collateralized Loan Obligations (CLOs), lassen sich deutlich höhere risikoadjustierte Rendite vereinnahmen.